Peso Meksiko Stabil Saat Ketegangan AS-Meksiko dan Perbedaan Kebijakan Mendominasi Fokus

• Peso Meksiko tetap stabil meskipun terjadi ketegangan politik yang meningkat antara Meksiko dan Amerika Serikat.
• Pasar sedang mengamati Federal Reserve dan Bank of Mexico untuk arah kebijakan.
• Nilai tukar USD/MXN menguji resistance garis tren.

Peso Meksiko (MXN) tetap tangguh terhadap Dolar AS (USD) dalam sesi Eropa pada hari Senin meskipun terjadi ketegangan yang meningkat selama akhir pekan antara Presiden Meksiko Claudia Sheinbaum dan Presiden AS Donald Trump mengenai proposal yang ditolak untuk mengerahkan pasukan Amerika di Meksiko.

Tanda-tanda baru dari melambatnya momentum dalam ekonomi AS muncul pada hari Senin ketika Indeks Manajer Pembelian (PMI) Gabungan S&P Global AS tercatat di 50,6 untuk bulan April, turun dari 53,5 pada bulan Maret dan di bawah baik estimasi awal (51,2) maupun konsensus pasar (51,4). Pembacaan ini, yang mencakup aktivitas di sektor manufaktur dan jasa, memperkuat kekhawatiran bahwa ekonomi AS mendingin lebih cepat dari yang diperkirakan. 

Dengan nilai tukar USD/MXN diperdagangkan di 19,617, 0,17% lebih tinggi dari penutupan hari Jumat pada saat penulisan, pasar tetap fokus pada data ekonomi AS yang akan datang, ekspektasi suku bunga Federal Reserve, dan lingkungan risiko yang lebih luas untuk tanda-tanda katalis potensial berikutnya yang dapat mendorong pasangan mata uang pasar berkembang (EM) keluar dari kisaran terbaru mereka.

Selama akhir pekan, Reuters melaporkan bahwa Presiden Meksiko Claudia Sheinbaum telah menolak tawaran dari Presiden AS Donald Trump untuk mengizinkan pasukan AS masuk ke Meksiko untuk memerangi perdagangan narkoba. Berbicara di sebuah acara publik di Texcoco, Sheinbaum mengulangi posisi Meksiko tentang kedaulatan, menyatakan, "Kami dapat bekerja sama, tetapi Anda di wilayah Anda dan kami di wilayah kami." Pada hari Minggu, Trump mengonfirmasi proposal tersebut, menyebut kekerasan kartel sebagai ancaman besar dan merujuk pada geng narkoba sebagai "orang-orang yang mengerikan."

Peso Meksiko stabil saat geopolitik dan sinyal bank sentral membentuk USD/MXN

Sementara pertukaran ini menyoroti sensitivitas yang telah lama ada antara kedua negara, respons Peso yang tenang menunjukkan bahwa investor memprioritaskan fundamental ekonomi, terutama kebijakan moneter, di atas kebisingan politik.

Peso Meksiko tetap sangat sensitif terhadap perubahan dalam sentimen risiko global dan perkembangan di Amerika Serikat, yang menyumbang hampir 80% dari ekspor Meksiko. Oleh karena itu, arah pasangan USD/MXN terutama dibentuk oleh ekspektasi suku bunga yang berbeda antara Federal Reserve AS (Fed) dan Bank of Mexico (Banxico), bersama dengan sinyal makroekonomi yang lebih luas.

Minggu ini, perhatian pasar tertuju pada keputusan suku bunga Fed yang akan datang, yang dijadwalkan pada hari Rabu, 7 Mei. Sementara Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) diperkirakan akan mempertahankan suku bunga federal funds di 4,25%, fokus utama bagi investor akan menjadi pesan yang menyertai keputusan tersebut. Secara khusus, nada konferensi pers Ketua Fed Jerome Powell setelah pertemuan akan sangat penting dalam membentuk ekspektasi tentang jalur suku bunga AS di paruh kedua tahun ini. 

Untuk pasangan USD/MXN, setiap indikasi bahwa Fed mungkin mulai melonggarkan kebijakan lebih cepat dari yang diperkirakan dapat mengubah aliran modal, mengurangi keuntungan imbal hasil Dolar AS, dan menawarkan dukungan baru bagi Peso Meksiko. Sebaliknya, sikap yang lebih hati-hati atau bergantung pada data dapat memperkuat kondisi yang terikat dalam kisaran yang ada, menjaga pasangan ini sensitif terhadap perubahan bertahap dalam data ekonomi dan komunikasi bank sentral.

Intisari penggerak harian: Suku bunga dan prospek ekonomi tetap krusial untuk USD/MXN

• Menurut Alat FedWatch CME, pasar memprediksi pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Juli, seiring dengan tanda-tanda melambatnya pertumbuhan AS. Nada dovish dari Powell minggu ini dapat membebani Dolar AS dan mendukung mata uang EM seperti Peso Meksiko.
• Meski laporan Nonfarm Payrolls (NFP) yang lebih baik dari yang diperkirakan pada hari Jumat menunjukkan penciptaan lapangan kerja yang kuat, tingkat pengangguran yang stabil, dan kenaikan Pendapatan Per Jam Rata-rata, Dolar AS gagal mendapatkan traksi, menyoroti kehati-hatian pasar terkait waktu langkah suku bunga di masa depan.
• Banxico dijadwalkan untuk bertemu pada 15 Mei, setelah dua pemotongan suku bunga berturut-turut sebesar 50 basis poin yang membawa suku bunga acuan ke 9,00%. Dengan inflasi yang mereda dan pertumbuhan yang lesu, pasar mengharapkan pemotongan lain, meskipun Banxico telah menunjukkan pendekatan yang hati-hati dan berbasis data.
• Ekonomi Meksiko tumbuh 0,2% QoQ di Q1 2025, nyaris menghindari resesi teknis. Kenaikan terkonsentrasi di sektor pertanian dan pertambangan, sementara sektor manufaktur menyusut dan jasa stagnan.
• Pengenalan kembali tarif AS pada ekspor kunci Meksiko, termasuk kendaraan dan logam, telah menambah tekanan pada sektor eksternal Meksiko dan dapat membebani pertumbuhan serta investasi asing dalam beberapa bulan mendatang.
  Ketidakpastian global, termasuk permintaan internasional yang melambat, harga komoditas yang bergejolak, dan potensi perubahan dalam kebijakan perdagangan atau imigrasi AS, menambah risiko bagi Peso dan kepercayaan investor di pasar negara berkembang.

Peso stabil saat USD/MXN terhenti di bawah garis tren menurun

Dari sudut pandang teknis, USD/MXN tetap dalam kisaran konsolidasi yang ketat tepat di bawah Simple Moving Average (SMA) 10-hari di 19,5864 saat pasangan ini berjuang untuk lepas dari saluran menurun yang terdefinisi dengan baik. 

Fibonacci retracement ditarik dari puncak April di 21,0826 ke terendah April di 19,451, membentuk struktur yang jelas untuk potensi pembalikan atau kelanjutan. Pasangan ini saat ini menguji placeholder Fibonacci 100,0% di 19,4701, yang telah berfungsi sebagai support yang solid dalam sesi-sesi terakhir. 

Penembusan yang berkelanjutan di bawah zona ini dapat mengekspos level Fibonacci retracement 61,8% dari pergerakan 2024 - 2025 di 19,3721, membuka potensi penurunan lebih lanjut. 

Di sisi atas, resistance terlihat pertama kali di SMA 10-hari dan kemudian di 19,6910, dengan resistance yang lebih kuat terletak di dekat 19,8152 (Fibonacci Retracement 78,6%). Garis tren menurun dari puncak April terus membatasi upaya pemulihan. 

Sementara itu, Relative Strength Index (RSI) tetap rendah di bawah 40, menunjukkan bahwa momentum bearish masih ada. Meskipun candlestick Hammer muncul pada 24 April, itu belum memicu tindak lanjut bullish yang berarti, menjaga bias jangka pendek condong ke bawah kecuali pasangan ini menembus resistance garis tren menurun.

Grafik harian USD/MXN